Si consideri, al tempo t = 0, un mercato obbligazionario ideale in cui siano quotati i titoli seguenti:
– un titolo a cedola nulla a un anno con tasso interno di rendimento i*1 = 3.5% su base annua;
– un titolo a cedola nulla a due anni con valore di rimborso C = 100 e quotato 95.5;
– un titolo a cedola fissa a tre anni, con tasso nominale annuo TN = 2.5%, cedola annuale, valore nominale C = 100 e prezzo 101.5 euro.
In riferimento allo scadenzario t = 1; 2; 3 anni, si determinino la struttura dei prezzi a pronti e la struttura dei prezzi a termine.
Si supponga di voler emettere in t = 0 un titolo a cedola fissa triennale, con cedola annuale, tasso nominale TN = 5% e valore di rimborso C = 1000. Si calcoli il prezzo di emissione P e la duration (in anni) D del titolo.